Passiva Inkomstmetoder 2023 Jag har lyssnat på David Steins Podcast Pengar för oss andra för de senaste 18 månaderna. Faktum är att jag inte bara har missat mer än en handfull podcasts under de senaste nästan två åren, utan jag är också en premiumprenumerant och betalar för hans extra innehåll.
Det behöver inte sägas att jag är ett fan av Davids arbete.
David var Chief Investment Strateg och Chief Portfolio Strateg på Fund Evaluation Group, LLC, ett institutionellt investeringsrådgivningsföretag på 70 miljarder dollar, där han var medledare för den 21-personers forskargruppen.
En intervju med David Stein, författare till Money For resten av oss
David hjälper nu individer att bli säkrare investerare via ljud, video och böcker. Hans show har nu 250 avsnitt och över 12 miljoner s.
Så när jag hörde att David har lanserat en ny bok, Pengar för resten av oss, 10 frågor för att bemästra framgångsrika investeringar, Jag tänkte att det skulle vara ett perfekt tillfälle att inte bara lägga vantarna på ett exemplar, som jag just har beställt (och jag kommer att ge en recension om några veckor) utan att också be David att svara på några frågor för The Kickass Entrepreneur läsare.
På den noten har jag skickat fem frågor till David, och du kan läsa hans svar nedan.
Vilket är det största misstaget du ser de flesta investerare göra?
Det största investeringsmisstaget investerare gör är att inte riktigt förstå vad de investerar i. Att investera i en ny möjlighet kan ofta vara berusande eftersom vi förutser framtida vinster som kan tjänas in. Som ett resultat, i sin spänning, gör vissa investerare inte sina läxor för att förstå vad som måste hända för att en investering ska bli framgångsrik. De tar inte hänsyn till de specifika drivkrafterna som påverkar avkastningen på investeringar. Exempel på returdrivrutiner inkluderar:
- Kassaflöde i form av utdelningar, räntor eller hyror.
- Hur det kassaflödet förväntas växa.
- Hur investerare värderar dessa kassaflöden.
När investerare betalar en premie för kassaflödet, till exempel ett mycket högt pris/vinst-förhållande, blir efterföljande avkastning troligen lägre. När investerare inte är villiga att betala särskilt mycket för kassaflödet leder det ofta till högre avkastning eftersom investeringar överraskar på uppsidan.
Som investerare måste vi, innan vi investerar, i enkla termer kunna förklara vad en investering är, inklusive hur den kommer att generera avkastning, vilka avgifter är, hur likvida den är och vad som måste hända för att investeringen ska bli framgångsrik. .
Vad tror du om framtiden för infrastruktur som investering?
Jeffs anteckning – Jag ställde den här frågan till David eftersom jag är ett stort fan av att investera i infrastruktur och verkliga tillgångar. Du kan läsa mer om det här: Vad är verkliga tillgångar och hur diversifierar du din förmögenhet genom att investera i dem?
David Steins svar: Klart åldrande infrastruktur som vägar och broar i USA, Kanada och andra länder kräver investeringar för att underhålla och uppgradera dessa kritiska komponenter som säkerställer att den privata sektorn är produktiv när det gäller att producera och leverera varor och tjänster. Det mesta av denna ”investering” kommer från den offentliga sektorn och finansieras genom skatter. Det finns även infrastrukturprojekt som finansieras av den privata sektorn som sedan genererar avkastning till investerarna i form av vägtullar och användaravgifter. Dessa offentlig-privata infrastrukturprojekt tenderar att ge lägre avkastning eftersom de är mycket kapitalintensiva, kräver ständigt löpande underhåll och det finns pushback från hushåll, företag och politiker när det gäller vägtullar.
Dessutom finns det inte så många renodlade infrastrukturföretag, så ETF:er som fokuserar på infrastruktur tenderar att inkludera ett brett spektrum av industrier som allmännyttiga företag, järnvägar, skogsproduktföretag, etc.
Jeffs anteckning: Om du läser artikeln jag skrev om att investera i riktiga tillgångar, kommer du tydligt att se att jag tar en lite annorlunda inställning till David när det gäller att investera i riktiga tillgångar. Reala tillgångar inkluderar per definition följande typer av investeringar:
- Fastighet
- Flygplatser
- Järnvägar
- Jordbruksmark
- Energiledningar
- Väderkvarnar
Och jag gillar riktiga tillgångar eftersom de har följande fördelar:
Hur gör du, David Stein, lågkonjunktursäkra din portfölj?
Investerare vars livsstil kommer att skadas av att aktier faller med 40 % till 60 % under en lågkonjunktur bör vara mer oroade över att säkra sina portföljer. Det innebär att ha en lägre allokering till aktier. Jag säkrar min portfölj av lågkonjunktur genom att ha flera avkastningsdrivare, inklusive exponering mot över ett dussin tillgångsklasser, både på de offentliga marknaderna och privata marknaderna. Min portfölj är också konservativt investerad eftersom mitt investeringsmål är att bevara kapital snarare än tillväxt.
De flesta investerare sparar fortfarande till pension och behöver vara mindre bekymrade över att säkra sina portföljer under lågkonjunktur.
Hur föreslår du att en småföretagare, som har en betydande del av sin förmögenhet bundet i sin verksamhet, investerar sin vinst, och hur skulle du säga att denna typ av investerare skiljer sig från den genomsnittliga investeraren som inte är företagare?
För ett antal år sedan släppte jag ett podcastavsnitt med titeln Är du en aktie eller en obligation? I avsnittet delade jag hur vi bör beakta vårt humankapital när vi fattar investeringsbeslut. Humankapital representerar värdet i dagens dollar av vår framtida inkomstström från arbete. Vissa individers humankapital är mer obligationsliknande genom att deras inkomster inte varierar mycket under ekonomiska nedgångar, och det är osannolikt att de får sparken under en lågkonjunktur, till exempel en fast professor. Andra individers humankapital är mer aktieliknande eftersom deras anställningsinkomster är mycket känsliga för hur ekonomin presterar och deras yrkesinkomst kan minska under en lågkonjunktur.
Individer vars humankapital är mer obligationsliknande har råd att ta mer investeringsrisk genom att allokera en högre andel av sin portfölj till aktiemarknaden. Medan individer som har mer aktieliknande humankapital bör ha en lägre allokering till aktier.
Samma begrepp gäller för småföretagare, men det är svårt att göra generaliseringar på grund av den stora variationen och prestanda för dessa företag. Om företagsinkomsten är ganska förutsägbar och inte alltför känslig för konjunktursvängningar har företagaren råd att ta mer investeringsrisk. Ändå kan även det tilldelningsbeslutet variera beroende på ägarens livsfas, till exempel hur nära pensioneringen är.
Berätta om din nya bok. Vad är grundpremissen, och vem är bokens idealpublik?
Min nya bok är Pengar för resten av oss: 10 frågor för att bemästra framgångsrika investeringar. Det här är en bok om hur man investerar riktad mot individer som vill växa och skydda sin förmögenhet som en professionell portföljförvaltare. Portföljförvaltare har en investeringsdisciplin som hjälper dem att bestämma hur de ska fördela sina förvaltade tillgångar till olika investeringsmöjligheter.
Som enskilda investerare har vi samma uppgift som professionella portföljförvaltare: att ta reda på var vi ska investera. Min bok innehåller tio frågor som vi bör ställa innan vi gör en ny investering. Den här checklistan kan hjälpa oss att bestämma var och hur mycket vi ska investera samtidigt som den ger oss förtroende och sinnesfrid medan andra kan få panik under den senaste marknadsförsäljningen.
